文|周子意
欧洲目前正为冬季前的天然气储备而发愁，储备面临短缺的局面使得其在供应上的竞争风险上升，这可能导致天然气价格自四年前能源危机以来首次突破每兆瓦时100欧元（约合117美元）。
周二（8月25日），欧洲基准荷兰TTF期货价格一度上涨至每兆瓦时68欧元以上，创下自2023年初以来的最高水平，随后略有回落。
晨星公司高级股票分析师Tancrede Fulop表示，寒冷的冬季加上持续的供应限制，可能导致天然气价格升至每兆瓦时90至120欧元之间。
此前周日（8月23日），高盛集团分析师在一份报告中也指出，如果中东液化天然气出口“在2027年逐步恢复正常”，那么天然气期货价格将需突破每兆瓦时100欧元，才能使欧洲在冬季期间维持储气水平。
天然气储备处于历史低位
欧洲目前担忧的是，其天然气库存处于历史低位。在欧洲储气补充季节期间，霍尔木兹海峡航运中断导致卡塔尔等海湾主要产气国的液化天然气出口大幅减少。
此外，天气状况导致可再生能源供应减少，从而使得对天然气的使用量加剧。高温使核能发电量下降，该地区核电站被迫关闭或降低产量；同时，夏季风力发电也表现疲软。
根据欧洲天然气基础设施公司（Gas Infrastructure Europe）的数据，目前欧盟的天然气储备约为63%，创下今年同期历史最低水平，比五年平均值低约18个百分点。
Energy Aspects欧洲天然气负责人Matt Drinkwater表示，“目前欧洲正面临冬季来临前储气缓冲不足的问题，尤其因为高峰需求日从储存中提取的气体越多，储备就越少。”
Drinkwater表示，增强的厄尔尼诺天气现象可能使东北亚地区迎来一个温和的早冬，从而降低需求。但他补充说，这“也增加了冬季后期比平常更寒冷的风险”。
霍尔木兹海峡能否重新开放？
未来的一个关键变量是，中东地区在冬季到来前能否恢复大量液化天然气（LNG）的供应。
周三（8月26日），由于伊朗和阿曼有望达成协议，确保通过霍尔木兹海峡安全通行，原油和天然气期货均出现下跌。
Drinkwater指出，如果中东液化天然气出口实现显著复苏，尽管欧洲仍可能在冬季初面临库存偏低的困境，但该地区或许能保留更多储备，以应对一月和二月的严寒高峰。
不过，鉴于这条重要贸易通道周边地缘政治局势的不稳定，这一前景仍难以确定。
Drinkwater表示，如果中东液化天然气供应未能在冬季前恢复至高位，欧洲将面临极高的天然气价格、更高的消费者账单，甚至在最坏情况下，工业用气消费也将受到限制。
咨询公司Wood Mackenzie指出，由于未来12个月内全球供应增长有限，亚洲与欧洲在液化天然气运力上的竞争仍将十分激烈。该公司将欧洲目前的局势描述为“正接近能源危机的临界点”，并指出在2027年初全面禁止俄罗斯液化天然气进口的最后期限临近之际，欧洲在满足自身天然气需求方面几乎找不到短期替代方案。
晨星公司的分析师Fulop表示，但若其他供应持续受限，欧洲将需要更多来自美国的液化天然气，“我们估计，欧洲需要约640亿立方米的美国液化天然气，相当于美国总出口量的约77%。”
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